5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进(jìn)行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机(jī)构之一，景林的(de)动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓(cāng)标的在(zài)总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达(dá)，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一(yī)季度(dù)还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业(yè)政(zhèng)策环境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别别头(tóu)部(bù)企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充(chōng)足，当时(shí)的估值下有足够的安全(quán)边际。在过去(qù)几个(gè)季(jì)度的财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热(rè)闹了(le)一两天，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客观数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数(sh鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ù)的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新(xīn)增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很(hěn)大(dà)，一直在(zài)压(yā)降票据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收(shōu)票(piào)额(é)度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收(shōu)了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷(dài)再度(dù)出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背(bèi)景(jǐng)之(zhī)下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的(de)难处，在业绩(jì)和投(tóu)资(zī)信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机(jī)之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套(tào)在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别rong>大家(jiā)都是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言.......

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